【宏觀視角】
經(jīng)濟(jì)增長延續(xù)下滑趨勢，預(yù)計政策邊際寬松
預(yù)計二季度GDP增速延續(xù)下滑趨勢，從一季度的6.7%降至6.6%。除了基建投資外，總需求不強(qiáng)，地產(chǎn)投資下滑、制造業(yè)投資降至低位，投資增長主要靠基建投資支撐；內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)不景氣，消費、外貿(mào)下行壓力明顯。從供給角度看，工業(yè)下行壓力還未完全釋放，服務(wù)業(yè)相對穩(wěn)健，但難以抵抗工業(yè)領(lǐng)域的下滑。此外，金融業(yè)去年高基數(shù)也拖累今年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。不過由于CPI保持穩(wěn)定，PPI持續(xù)回升，從名義角度看，GDP增長與一季度持平，同比增長7.2%。6月M2同比增長預(yù)計進(jìn)一步回落到11.5%。
從政策面看，在短期經(jīng)濟(jì)增長下滑以及海外風(fēng)險因素不確定的情況下，以穩(wěn)為綱將成為下半年的主旋律，預(yù)計政策邊際寬松可期，貨幣政策仍將保持一定的支持力度，預(yù)計年內(nèi)降準(zhǔn)兩次，財政政策擴(kuò)張將會超市場預(yù)期。
【行業(yè)分析】
工程機(jī)械市場關(guān)注度有望提升
工程機(jī)械在抗洪搶險中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，近期有望獲得市場關(guān)注。在業(yè)績方面，洪災(zāi)后的重建工作在短期內(nèi)有助于提升設(shè)備開工率與需求量，而海綿城市作為內(nèi)澇之困的破解方案將在中長期對工程機(jī)械設(shè)備需求形成一定的支撐。我們維持行業(yè)“增持”評級，建議關(guān)注：中聯(lián)重科(4.20,-0.030,-0.71%)、三一重工(5.23,-0.050,-0.95%)、徐工機(jī)械(3.15,-0.030,-0.94%)、廈工股份(6.66,-0.020,-0.30%)、柳工(6.72,-0.010,-0.15%)。
汽車智能化革命加速到來
全球首款互聯(lián)網(wǎng)汽車榮威RX5配備LDW和FCW等智能駕駛功能，榮威RX5的發(fā)布必將會引發(fā)市場對智能汽車板塊的關(guān)注，推薦智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的組合（拓普集團(tuán)(31.80,-0.990,-3.02%)+雙林股份(43.07,-0.040,-0.09%)+萬安科技(31.04,-0.210,-0.67%)+均勝電子(37.17,-0.420,-1.12%)+亞太股份(19.48,-0.330,-1.67%)+云意電氣(31.36,-0.190,-0.60%)）；同時，我們認(rèn)為榮威RX5定價合理，性價比優(yōu)勢明顯，看好后期放量以及互聯(lián)網(wǎng)汽車的可復(fù)制性，建議關(guān)注上汽集團(tuán)(21.14,0.000,0.00%)。
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